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来源：每日经济新闻

　　近日，中信信托将土地流转信托模式引入到河南、湖北，并首次尝试将信托模式介入国有农场土地改革中。不过，业内人士对记者表示，目前，土地流转信托的盈利模式仍不清晰。

　　首次介入国有农场改革/

　　3月7日，中信信托与湖北省黄冈市人民政府签署了龙感湖土地信托化改革试验区战略合作协议。

　　据了解，龙感湖土地信托化改革试验区原系湖北省属国有农场，经国务院批准于1956年成立，现属黄冈市龙感湖管理区。这是首单以土地信托介入国有农场改革的新模式。

　　此次流转项目涉及6万余亩土地，也是目前为止涉及土地面积最大的土地流转信托项目。

　　此次龙感湖土地信托化改革试验区拟从建构一种新型的生产关系入手，以信托共有制参与国有农场新一轮改革。

　　记者在此次签约现场了解到，与以往直接引入第三方服务商模式不同的是，此次模式是由信托公司与国有农场共建一个新的第三方服务公司进行土地的后期运营管理。

　　黄冈市委书记刘雪荣表示，为了提高土地经营的效率，希望能通过引入社会资本参与、以及员工自有资金，借助信托机制搭建平台，引导公平、效率、经济的最优化配置，努力实现土地流通的“理念性、事业性、利益性”三个层面的目标，推动龙感湖现代农业综合开发示范区、循环经济示范区、城乡统筹发展先行区和全域信息化示范区建设，也让相关参与方能够分享到提高效率所带来的收益。

　　中信信托董事长蒲坚表示，目前我国有大量的国有农场，这些国有农场普遍都存在生产效率低下等问题，通过信托的介入可以有效降低农业生产成本，解决农业发展过程中遇到的各种问题，有效提高农业的生产效率。

　　如何盈利尚不明确/

　　值得一提的是，虽然土地流转项目目前已遍地开花，但业内人士却直呼雾里看花。

　　无论是中信信托的 “宿州模式”、“山东模式”，还是北京信托的“双合作社模式”，土地流转信托的模式脉络越来越清晰，模式越来越成熟。

　　但其他信托公司人士却向记者表示，土地流转信托的盈利模式还不是很明确，目前很难开展相关业务。

　　“信托介入土地流转，最主要的功能之一就是融资功能，但到目前为止，成型的土地流转项目并没有成立相应的资金信托，对于资金的用途、可能存在的风险及投资期限我们还是感到困惑。”一位信托公司研究总监表示。

　　针对已经推出的土地流转信托，记者向中信信托相关人士了解进展情况，对方表示，宿州项目已经成立了财产权信托，项目正在积极推进中，土地的规划也正在等待相关部门的审批，随着项目的进展需求，将成立资金类信托。

　　此前，北京信托相关人士也向记者表示，“我们在介入土地流转信托时首先是根据当地情况，利用信托制度的优势规范当地的土地流转；随后，根据项目方的实际需求提供资金支持，可以发起单一资金信托，也可发起集合资金信托计划。”

　　尽管，中信信托和北京信托推出的土地流转项目一个接一个，流转土地面积一个比一个大，但土地流转信托的商业模式不清晰，模式难以复制是业内人士普遍的共识。

　　上述信托公司研究总监表示，“农业的经营风险是很难控制，农业的投资周期也很长，这对于信托公司的融资能力与资金错配能力要求很高，不是所有公司都能达到要求。”

　　一位信托公司的项目经理向记者表示，之前洽谈的土地流转项目，最终由于交易对手第三方服务商的资质没有通过风控的审核，最终胎死腹中。

　　“任何一单项目中，交易对手是至关重要的。土地流转信托的交易对手的选择，不同于传统业务，信托公司已经有了明确的标准化的筛选机制。对于第三方服务商的选择，又是土地流转项目中的核心，因为此后项目的经营风险考验的第三方服务商自身的经营能力。选择合适的服务商也考验着信托公司的风控能力。”上述项目经理表示。

　　“从目前情况来看，土地流转项目盈利模式不清晰，项目模式很难复制。”上述信托公司研究总监对记者分析表示。